Eu era um OTC MM por cerca de 10 anos terminando no final dos anos 80. Desde então, tenho sido estritamente um investidor. Como não estive atualizado nas regras de MM, só farei declarações de que me sinto bastante confiante ainda são precisas em relação a essas atividades. Em geral, a maioria dos MM não tem uma pista nem se importam em aprender, sobre os fundamentos das ações que comercializam. Eles apenas tentam fazer mercados ordenados. Ao lidar com estoques do BB, é muito fácil para um MM ficar preso em ser curto em lidar com um mercado em rápida mudança. A razão de ser a maioria dos MMs neste estoque são o que são chamados grossistas, o que significa que eles não têm corretores de varejo trabalhando os estoques. Então eles têm que confiar no que é conhecido como o chamado de casas de varejo maiores. Se uma grande empresa de varejo como uma E-trade convoca um fabricante de mercado para comprar, digamos 5.000 ações de uma ação, eles esperam obter uma execução desse fabricante de mercado. Se ele virar para baixo, ou apenas dá uma parêntese, a grande empresa irá para outro MM. Se este segundo MM preencher a ordem, então essa grande empresa tem a obrigação moral de continuar a dar negócios futuros nesse estoque para aquele MM que realizou (sua vida de sangue). Isso continuará até que ele não execute e assim por diante. Contrariamente à opinião popular, as grandes firmas NÃO vão necessariamente para a Oferta Baixa preencher uma ordem de compra (ou oferta alta para uma venda). Eles vão para quem eles pensam que irão realizar para preencher o pedido e esperam que o MM combine a baixa oferta no caso de uma compra (oferta no caso de uma venda). Mesmo que este MM possa, de fato, ser o lance alto e realmente não quer vender mais. Como atacadista ele deve realizar ou ele terá uma reputação como um não-performer com as casas grandes e cessará de receber chamadas, o que significa que ele logo vai sair do mercado. Eu mencionei acima que esta atividade é muito significativa para ações do BB. Eu digo isso porque a maioria dos negócios nestes estoques do BB não são solicitados e são feitos através de casas de desconto. Com o trabalho acima estabelecido, deixe-me tentar explicar como os criadores de mercado ficam curtos, mesmo que gostem da Empresa. Digamos que um estoque (shell) foi mentiroso silenciosamente no .25 oferecido .50 oferecido. Uma ordem limite entra em um dos MMs para comprar em .50 por mil ações. Antes deste comércio, o MM pode ser plano (nem longo nem curto em ações). Ele preenche o pedido e agora é curto 1.000 ações. Ele pode aumentar sua oferta na esperança de encontrar um vendedor para esticar sua posição. Mas antes de perceber que uma onda de compradores entrou e liberou todas as ofertas .50. Agora, o estoque é .50 oferecido .75 oferecido. Aqui vem a grande empresa que ele vendeu as 1.000 ações em .50 com outra oferta para 1000 em .75. Ele faz essa impressão. Agora ele tem menos 2.000 em uma média de .625. O mercado continua em movimento e agora oferece 1.75 oferecido 1,00 oferecido. Agora ele tem que tomar uma decisão. Assim como os investidores, MM Odeia fazer uma perda. Então, 9 vezes em cada 10, ele agora venderá 2000 às 1.00, deixando-o curto 4000, mas com uma média de .81. Neste momento, adoraria ver um vendedor em 0,75 para que ele pudesse cobrir seu short e ganhar alguns dólares. Mas, em vez disso, o mercado continua em movimento. Agora é 1,00 a 1,25 e aqui vem o comprador novamente em 1,25. Ele não quer perder a ligação, então agora ele precisa vender 4.000 em 1.25 para manter seu ponto de equilíbrio mesmo acima da oferta. Agora ele é curto 8.000. Mercado move-se até 1,25 oferta 1.50 oferta aqui vem o comprador agora ele sente que ele deve vender 8000 aqui porque as ações não vão para sempre. Agora ele é curto 16.000. E assim por diante e assim por diante. Se o estoque continuar subindo, antes de ele perceber que ele poderia ser ações curtas de 50k ou 100k (dependendo do tamanho do banco). Finalmente, o mercado fecha para o dia e no papel, ele pode ficar bem, já que seu preço de parcelamento pode estar em torno do preço de fechamento. Mas agora ele tem que descobrir como atrair vendedores para que ele possa cobrir isso. É importante notar que, se isso aconteceu com um MM, isso provavelmente aconteceu com a maioria de todos eles. Algumas maneiras pelas quais MMs atraem vendedores Execute o estoque com um spread apertado em um mercado rápido e, em seguida, abra o spread para abrandar os juros de compra. Depois de esfriar um pouco, baixe a oferta abaixo do último comércio logo após uma pequena peça negociar na oferta, aperte a propagação para que os vendedores sintam que podem obter um lucro rápido ao atingir a oferta no spread apertado. Uma vez que a venda começa, os MMs irão descer rapidamente, fazendo pequenas impressões no caminho para baixo com a propagação apertada. Outra maneira é correr o estoque na parte da manhã, com a média de seu curto, em seguida, usar a técnica acima para caminhar até a tarde. Espero que, depois de fazer isso por vários dias, desmoralizará os compradores. O volume vai secar e os vendedores se materializarão pensando que o jogo acabou. Ao contrário da opinião popular, MM geralmente não cobre nos mercados em movimento rápido, para cima ou para baixo, se forem curtos. Eles abrem mais. Eles geralmente tentam cobrir depois que o frenesi está fora do mercado. Existem muitas outras técnicas que usam, mas as acima são as mais populares. Esta técnica funciona cerca de 9 vezes em cada 10, especialmente em um mercado de BB. No entanto, é porque 9 dos 10 estoques de BB são BS. Lembre-se do que eu disse acima. A maioria dos MMs não tem a menor idéia do valor de uma empresa até ficarem presos. Se a Companhia possui fundamentos sólidos e um futuro brilhante. Então o estoque vai fazer muito bem. E a atividade que causou a situação provará até ajudar a atividade de estoque futura porque criou uma audiência. Procedimento Operacional de Market Makers Os investidores experientes a longo prazo nunca perseguem estoques. Na maioria dos casos, os jogadores de momento e os daytraders, onde a maioria ou o que se segue é um dinheiro burro. Em vez disso, os investidores de longo prazo usam algumas estratégias simples para se posicionar. Um é encontrar um estoque que ninguém vê imediatamente tem enorme potencial e se acumula. Os investidores de longo prazo não estão interessados em negociar contra a mente pública ou o dinheiro burro. É aí que a maior parte do dinheiro pode ser feita, mas ainda mais pode ser feita se a base de um estoque for extremamente forte pelos investidores. No entanto, o segundo não é duvidar da pesquisa, que é a base subjacente para ser longo e manter. Mais e mais investidores estão ganhando o jogo hoje em dia, apesar de todos os bashers que flutuam pela Internet que se tornou parte do jogo. Os comerciantes de chão de fabricantes de mercado costumam assistir a CNBC, fios de notícias e quadros de avisos para seguir o mercado durante a sessão de negociação. Os fabricantes de mercado OTC BB (MMs) não usam análises fundamentais e técnicas. No entanto, o que eles percebem é que um monte de dinheiro burro usa esse novo nicho de gráficos ou TA (Análise Técnica) para executar um estoque para cima ou para baixo. Para os MMs, isso é como tirar doces de um bebê. Simplesmente eles vão pintar a fita e usar qualquer tática para afetar as bandas de gráficos. Assim, o dinheiro público e burro que eles terão de comer fora de suas mãos. Efectivamente, os MMs podem mostrar um forte estoque que se torna fraco, manipulando o preço fechado para gerar volume de vendas, atrasando o tempo de negociação para manipular atividades de negociação, ou mesmo bloqueando o pedido sem honrar as ordens para manter o preço das ações. MMs seguem um simples código de negócios ao fazer um mercado em estoque, especialmente um BB OTC. Esse é o nível que os estoques buscarão que produz o maior volume. Agora, isso é muito importante porque eles ganham dinheiro com o volume comprando na oferta e vendendo no pedido. Em outras palavras, ao fazer o mercado comprar baixo e vender alto. Agora, o dinheiro inteligente adere a essa regra, assim como todos os fabricantes de mercado. Eles poderiam descuidar se o estoque é de 83 ou de 0,23. Tudo o que eles importam é que a ação seja capaz de vender ações na oferta (The high) e comprar ações na oferta (The low). Para aumentar a sua rentabilidade, eles tornam a propagação tão grande quanto possível em tantas ações quanto possível, especialmente se o volume cai. Quando eles têm principalmente todos os pedidos de compra, esse não é o preço que vai render mais volume. Eles precisam comprar e vender para obter a máxima ação. Lembre-se, os MMs tocam o volume. Se o volume diminui e, em sua maioria, há compras que se tornam um volume unidirecional, Compre o volume. Então, o que eles fazem é permitir que o estoque atinja um preço onde ele fica sem vapor. Eles enchem todos os pedidos de compra lá que eles podem e, em seguida, vem o pullback de uma maneira ou de outra naturalmente ou induzida. Durante a retração, eles podem comprar toneladas de ações e virá-las para aqueles que progridem ou tentam pegar o salto. A algum preço, o estoque será relativamente estável e produzirá o maior volume. Agora, esse é o preço médio que você verá. O preço médio é o ponto em que um estoque procura um nível onde os MMs podem lucrar com o maior volume. Então, durante o dia, esse é o preço que os MMs e os comerciantes momentumday querem ver as ações em. Por que eles sabem que o dinheiro público e burro estava perseguindo o preço. Na maioria das vezes, os MMs adoram uma enxurrada de Ordens de Mercado que é um sinal morto de uma corrida ou impulso artificial. Simplesmente é dinheiro no banco para eles. A maioria fica pendurada em um impulso ou dia comercial ou pelas táticas dos fabricantes de mercado, que estão no negócio para ferrar o público a cada chance de obter e o NASD não vai fazer nada sobre isso. Eles estão apenas fazendo com que o mercado esteja líquido. Os criadores de mercado criaram uma complicação adicional ao caos dos OTCBBs dos movimentos de preços intra-dia já voláteis criados por dinheiro burro, dinamismo e day-traders. MMs não podem se relacionar com titulares de longo prazo no OTC BB. Isso nunca faz sentido o que nunca. Eles sentem que uma grande porcentagem de negociações no mercado do OTC BB consiste em operações de curto prazo ou de dia, os MMs apenas vêem a barreira das ordens de compra e venda como relativamente neutras para o mercado. Como eles acham que é quando o dinheiro burro médio compra ações em uma empresa, os MMs sentem ou, em vez disso, sabem com alguma certeza que é muito provável que o dinheiro estúpido queira vender essas ações relativamente rápido na menor queda. Agora, um pouco confortável com esta lógica, os MMs apenas vendem curtos para a compra e tentam tirar o estoque em um esforço para sacudir os fracos. Uma vez que é difícil saber com certeza se um movimento é o início de uma tendência, ou uma rotina de agitação, esse tipo de decepção funciona bastante bem para os MMs. O que os long-termers fazem para um estoque é surpresa para os MMs, porque em vez de cair o shorting não tem efeito e o preço aumenta. Agora, isso coloca o MM em vendas baixas através do curto prazo e, portanto, tem que comprar alto para cobrir. Boy, quando isso acontece, os MMs não são campistas muito felizes. Os investidores e comerciantes deveriam estar fazendo isso sem eles. Agora, torna-se hora de retirar todos os truques e táticas do livro, a fim de tentar obter um Raid do Urso em cada marca de dólar ou porcentagem de onde o estoque começou. Poderia ser um centavo em títulos de menor preço O que os MMs fazem é dar-lhe uma chance de ganhar uma pequena quantia de dinheiro para o seu estilo de negociação de momento e dia, estourando nesses níveis e tentando obter uma incursão de urso a cada vez. Cada falha é combinar a posição curta dos MMs para que eles passem ao próximo nível. Agora, venha mais táticas deliberadas que os MMs usam para coagir o Bear Raid ou a venda de pânico. Uma vez que o MM é pego e a força da compra está superando o MM, queremos cobrir sua posição curta. Então, os MMs convocam um dos seus MMs amigáveis e dizem que alguns como o clima são seguros hoje. O MM juntamente com o outro MM amigável inicia um tiquetaque baixo ao mesmo tempo. Agora isso também pode ser feito com uma certa quantidade de ações, como uma bandeira de 100 ações infame. Este tiquetaque dá a ilusão de fraqueza projetada para começar com esperança a invasão dos ursos da venda. O vilão, o medo, o comerciante do dia, o impulso e o curto prazo começam a vender, permitindo que o MM cubra sua posição curta a preços mais baixos. Eles vão deslocá-lo rapidamente para obter um preço mínimo de danos financeiros. Problemas que têm são investidores de longo prazo no OTC BB. Eles começam a se acumular e a compra vem voando quando eles o levam demais, assim, os MMs o levaram ao ponto de volume novamente e não apenas os investidores os outros MMs ganham dinheiro na propagação. Infelizmente, o pobre MM não consegue cobrir. Agora vem várias táticas como bloquear, encaixotar ou mesmo bloquear o lance e pedir por um tempo. Claro, os MMs negam agressivamente qualquer tipo de colusão projetada para consertar citações ou spreads, mas uma recente investigação da SEC conta uma outra história. MMs tem um vasto recurso de táticas e provavelmente levaria mais do que a minha vida para descobrir tudo. Então, como os investidores de alguma forma conseguem superar o engano óbvio na arena OTCBB Uma resposta é o estilo de negociação indireta ao longo do tempo, que os MMs não esperam. Na guerra entre investidores e empresas públicas no OTC BB vs MMs, se os MMs tiverem todas as vantagens devido a posição ou outros fatores, o confronto direto, como impulso ou negociação no dia, atingindo o estoque é uma condenação definitiva. No entanto, uma abordagem indireta tende a enfraquecer o caminho da menor resistência antes de vencê-la lentamente. A maneira mais eficaz é que os investidores de longo prazo se acumulam lentamente e segurem, tirando os MMs das suas defesas, tornando-os tão nus quanto sua posição curta. Esta é a guerra, então esta lenta acumulação e retenção para o longo prazo atinge facilmente o efeito desejado para forçar MMs a cobrir e a eliminar as táticas ou a enterrar-se mais profundo. Os MMs quando capturados usarão especialmente todos os truques e táticas do livro para obter um Raid do Urso, jogando assim sobre o medo individual da maioria das pessoas. Os MMs sentem que têm informações e vantagens de posição sobre os investidores, desde que a participação do estoque esteja em mãos fracas ou detentores de curto prazo. Como eles são OTC BB MMs que acreditam que todas as empresas da OTCBB não valem a pena investir e a administração é ineficaz, independentemente do que está acontecendo dentro da empresa. Além disso, os MMs sabem que estão em posição de impor uma grande influência nas ações do BBC negociando quando Adequa-se às suas necessidades. Este poder inerente de posição permite que os MMs movam os mercados a qualquer momento para cima ou para baixo. Como resultado, a única maneira de tirá-los da sua posição favorável é longo. Agora, isso não significa apenas qualquer empresa, mas para efetivamente unir os MMs, a Longs deve encontrar a grande empresa no chão e se acumulam muito antes de as táticas e os jogos do MM começar. Eu me negociei como um negociante interbancário da FX com um dos bancos, Então deixe-me dar um pouco de fundo sobre o funcionamento da FX nos bancos. Normalmente, os bancos têm algo chamado de uma bancada interbibliotecária que negocia forex com vários bancos no mercado. Os bancos também dispõem de um balcão de vendas que lida com vários clientes do banco que estão tentando proteger seu risco cambial ou pagar suas exportações ou importações ou podem estar fazendo negócios de posição para lucrar com isso. O centro de vendas citar o preço forex para o cliente do banco039s, mas para grandes transações de bilhetes, eles geralmente citam diretamente ao cliente, em vez disso, eles tomam uma cotação da mesa interbancária do banco e passam a cotação (depois de adicionar algum spread) ao cliente. A cotação fornecida pelo negociante de vendas (que ele, por sua vez, recebe do intermediário) é uma fórmula de duas vias. O que significa que o cliente pode comprar ou vender na cotação fornecida. O que significa que o banco não precisa necessariamente saber se o cliente vai comprar ou vender a moeda específica sendo cotada e, portanto, tem que oferecer uma oferta, bem como oferecer preço para o cliente. Esta é a versão simplificada da mesa FX em um banco. Agora, se um cliente quiser fazer um comércio em cerca de 100 mios ou mais, eles não receberão diretamente uma cotação de duas vias pelo banco, em vez disso, o revendedor de vendas e os revendedores do banco saberiam de antemão se o cliente comprasse ou vendesse um determinado Par de moedas. Isso cria um cenário que o banco sabe de antemão se o cliente estiver comprando ou vendendo. Então, no caso de o cliente estar comprando (ou vender), é possível que o banco compre (ou venda) antes da mão e transmita o comércio ao cliente a um preço mais alto e no processo faça lucro sem risco. Isso é conhecido como front-running (o que é realmente ilegal). Então, mesmo que você tenha um mercado líquido, ainda é possível para um banco fazer frente a um comércio de clientes e dar-lhe preenchimento sub-ótimo. Outra prática comum em mercados interbancários para decidir sobre o que é chamado de preço de fixação. Por exemplo, o preço de fixação é decidido no mercado interbancário indiano pelo RBI (regulador). Para chegar a este preço de fixação, o RBI pesquisa todos os bancos às 12 horas todos os dias e leva citações de ambos os lados. Calcula essas cotações para chegar ao preço de fixação. Este preço de fixação é usado para liquidar muitas negociações nos mercados de derivativos e também é usado para traduções contábeis, manutenção de livros, etc. Além disso, para muitas transações de ingresso grandes com clientes, é uma prática comum inserir negócios com clientes antes do tempo de fixação Na fixação do preço. Então, por exemplo, um banco pode entrar em acordo com um cliente às 10 da manhã, que compraria um determinado valor em moeda do cliente ao preço de fixação. Então, se o preço de fixação for menor, o banco compraria a moeda a um preço mais baixo. Então, se um banco receber uma grande quantidade de ordem, onde tem que comprar moeda do cliente, sabe que é longo um montante particular de moeda no preço de fixação, então diga uma hora antes de consertar, poderia começar a vender fortemente a moeda no mercado (Porque já é longo a moeda na fixação do preço, a venda da moeda no mercado reduz sua exposição). Essa venda pesada levaria a preços mais baixos (se as condições do mercado o permitirem), de modo que, quando o RBI se aproximar dos bancos para obter uma cotação para fixação, eles estariam cotando um preço mais baixo (como os mercados seriam negociados mais baixos por causa da venda). Mas, uma vez que o banco vendeu moedas a preços superiores ao preço de fixação e está comprando a mesma moeda do cliente ao preço de fixação, o banco acabaria ganhando manipulando o preço de fixação através de vendas pesadas. Estas são apenas algumas das maneiras como a manipulação é possível no mercado de câmbio, embora seja um mercado muito líquido. Considere isso se 3 comerciantes em 3 bancos diferentes quiserem se ajustarem para serem mais baixos e eles são confidenciais próximos, não é muito difícil para eles manipular o preço de fixação menor ou maior e no processo fazer dinheiro rápido de clientes. Então, só porque um mercado é líquido, isso não significa necessariamente que indivíduos ou sistemas não conseguem encontrar um jeito de jogá-los. 2.3k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução Mais Respostas abaixo. 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Quando eu estava negociando moeda em um pequeno banco, notei que nós (jovens comerciantes inexperientes) podíamos facilmente fazer um comércio de correntes e mover as taxas de câmbio em direção que queríamos. Digamos que a taxa de câmbio USDEUR é 1.0000 e que todos os negócios são feitos em um limite muito estreito em torno dessa taxa. O Banco A e o Banco B decidem mover a taxa para cima. Supostamente, eles poderiam continuar fazendo negócios em 1.001 de um lado para o outro até que as estatísticas oficiais reconheçam que a taxa de câmbio média ajustada ao peso está subindo. Todas as suas negociações se cancelam e nenhum banco sustenta perda real. No final do dia, suas posições são quase idênticas às da manhã. Agora, os sistemas modernos devem detectar tais inteligentes com facilidade e confio que existam sistemas de prevenção tais. No entanto, um sistema mais elaborado de negócios envolvendo múltiplas moedas e bancos múltiplos poderia ser muito fácil de mascarar e difícil de detectar (eu acho). Seria um caso para o forense financeiro. Também não está claro para mim se e quão enormes essas transações deveriam ser para fazer uma bagunça de qualquer moeda principal. Como Glenn Yu mencionou, nos países do terceiro mundo seria possível, talvez até mesmo altamente provável, mas afetaria apenas as moedas locais. 1k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução É possível que minha resposta não seja sobre a discussão. Mas Don039t você acha que antes da abertura do perfil e da escolha do intercâmbio você deve observar os fundamentos, quero dizer, desenvolver as habilidades de troca, incluindo o desenvolvimento de esquemas comerciais. Uma pessoa muito experiente pode criar seus próprios indicadores ou mesmo o comércio automatiza de qualquer forma , Tudo isso se baseia em uma coisa importante que todos nós, sem exceção, temos que trabalhar: na plataforma de negociação. Você tem a chance de aprender as avaliações ou tentar as plataformas mais comuns sozinhas. Eu recomendaria experimentá-los de graça e testar no site: 142 Visualizações middot Não para reprodução Will Bloomberg Terminal039s segurar seus clientes sofrem com o recente escândalo de Forex porque o chat foi usado como uma das ferramentas-chave para a manipulação Como é mesmo Possível manipular mercados de divisas O que é bull no mercado de Forex Quem administra o mercado de divisas Em Forex, os Market Makers negociam contra você O que é o mercado Forex e o que eles vendem? Os mercados são um site de comércio forex seguro para negociar Quem são comerciantes de Forex com sucesso O que? 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